MNB: a laza kondíciók tartós fenntartása összhangban van az inflációs cél elérésével
Budapest, 2017. április 25., kedd (MTI) - A laza monetáris kondíciók tartós fenntartása összhangban van az inflációs cél középtávú elérésével és a reálgazdaság ennek megfelelő mértékű ösztönzésével; amennyiben az infláció tartósan elmarad a céltól, a monetáris tanács kész a monetáris kondíciók további lazítására nem-hagyományos, célzott eszközök alkalmazásával - írta ismét a testület indoklásában kedden a kamatdöntő ülést követően.
A grémium nem változtatott sem az alapkamat 0,90 százalékos
szintjén, sem a kamatfolyosón. Az alapkamattal megegyezően 0,90
százalékos kamatozású maradt a három hónapos MNB-betét, az egyhetes
és az egynapos fedezett hitel, valamint a kötelező jegybanki
tartalékra fizetett és az alultartalékolásra kivetett büntető kamat
mértéke. Az egynapos betét kamata továbbra is mínusz 0,05 százalék.
A döntés megfelel az elemzői várakozásoknak.
Az indoklásban kifejtették, a magyar gazdaságban vannak még
kihasználatlan kapacitások, de ezek a kibocsátás növekedésével
fokozatosan megszűnnek. Az előrejelzési időszakban az infláció
fenntarthatóan 2018 első felétől éri el a jegybanki célt. A
monetáris tanács figyelemmel kíséri a monetáris kondíciók alakulását
és a piaci fejleményeket - írták.
Az indoklásban kitértek arra is, hogy március végén lezárult a
2013 júniusában elindított növekedési hitelprogram (nhp), a piaci
hitelezésre való átállást a piaci hitelprogram (php) biztosítja,
amelynek eredményeként a monetáris tanács várakozása szerint
fennmarad a kkv-hitelezés 5-10 százalék közötti bővülése. A grémium
szerint a gazdasági növekedést a költségvetés és az EU-s forrásoknak
a beruházásokat élénkítő hatása is támogatja. A tanács a következő
években stabilan 3-4 százalék közötti éves növekedésre számít,
amihez az MNB és a kormány növekedésösztönző programjai nagyban
hozzájárulnak.
A három hónapos betét állományának korlátozása miatt kiszoruló
likviditás továbbra is jelentős hatást gyakorolt a hazai pénzpiaci
hozamokra, így a három hónapos BUBOR historikus mélypontjára, 16
bázispontra süllyedt. A bankközi hozamgörbe lefelé tolódott. A rövid
és hosszú állampapírpiaci hozamok egyaránt csökkentek - állapították
meg. Úgy látják, az előretekintő hazai pénzpiaci reálkamatok
várhatóan hosszabb ideig negatív tartományban maradnak. A tanács
értékelése szerint a nemzetközi pénzügyi környezet alakulásával
kapcsolatos bizonytalanság változatlanul körültekintő monetáris
politikát indokol.
A testület indoklásában felidézte: a betéti eszközből
kiszorított likviditás mennyiségének szinten tartása és ezáltal a
kialakított laza monetáris kondíciók fenntartása érdekében a tanács
márciusi ülésén 500 milliárd forintban korlátozta a három hónapos
betét 2017. második negyedév végi állományát. Egyben hosszabb, 6-12
hónapos futamidejű swap eszközök bevezetéséről is döntött,
amelyekkel szintén a jelenlegi kondíciók tartós fenntartását kívánja
támogatni.
Hangsúlyozták: a három hónapos betétállományra bevezetett
korlátot és annak esetleges jövőbeli változtatását az eszköztár
szerves részének tekintik. A jegybank továbbra is a pénzpiaci
hozamokon keresztül kívánja elérni a laza monetáris kondíciók
fenntartását és a gazdasági növekedés ösztönzését. A tanács arra
törekszik, hogy a három hónapos betétállományra bevezetett
korlátozás hatékonyan fejtse ki az elvárt hatást. Legközelebb 2017
júniusában, a 2017. harmadik negyedév végi szintről dönt a tanács.
Az ülés rövidített jegyzőkönyve május 10-én 14 órakor jelenik
meg.