Fitch: jót tesz Bulgária és Horvátország államadós-profiljának az ERM-tagság
London, 2020. július 17., péntek (MTI) - Jót tesz Bulgária és Horvátország államadós-profiljának, hogy a két ország a héten belépett az euróövezeti csatlakozás előtt kötelező ERM II. átváltási mechanizmusba - áll a Fitch Ratings pénteken Londonban ismertetett helyzetértékelésében.
A nemzetközi hitelminősítő véleménye szerint ugyanakkor a bolgár
és a horvát szuverén adósminősítésre gyakorolt potenciálisan kedvező
hatást egyelőre ellensúlyozzák a koronavírus-járványból eredő
kockázatok.
Az euróövezeti jegybank (EKB) múlt heti döntése alapján Bulgária
és Horvátország hétfő óta hivatalosan tagja az ERM II.
mechanizmusnak, amelyben az euróövezeti tagjelölt országoknak
legalább két évet el kell tölteniük valutauniós csatlakozásuk előtt.
A Fitch hangsúlyozza pénteki elemzésében, hogy az EKB is
valójában legalább három évre taksálja a két ország
eurócsatlakozásáig szükséges időt, vagyis 2023-ra valószínűsíti a
bolgár és a horvát eurótagságot, tekintettel az ERM II. utáni
értékelési és felkészülési időre.
A hitelminősítő közölte ugyanakkor, hogy véleménye szerint
valószínűtlen Bulgária és Horvátország euróövezeti belépése 2024
előtt, a koronavírus-járványból eredő makrogazdasági kockázatok
miatt ugyanis egyelőre nem egyértelmű, hogy a két ország teljesíteni
tudja-e a konvergencia-feltételeket.
A cég felidézte, hogy jelenleg érvényes előrejelzése szerint a
horvát hazai össztermék (GDP) az idén 8,4 százalékkal, a bolgár
GDP-érték 5,7 százalékkal zuhan.
A Fitch Ratings mindkét gazdaságban növekedést vár jövőre, de
hangsúlyozza, hogy prognózisai a GDP-érték zsugorodása és a járvány
hatásainak enyhítését célzó költségvetési válaszlépések
figyelembevételével Bulgáriában az idén 4 százalékos,
Horvátországban 7 százalékos GDP-arányos államháztartási deficitet
valószínűsítenek.
Ebben a környezetben a hitelminősítő azzal számol, hogy a hazai
össztermékhez mért horvát államadósság-ráta az idén 13
százalékponttal 86,2 százalékra emelkedik.
Bulgáriában a Fitch Ratings londoni elemzői a tavalyi 20,4
százalék után az idén is csak 25,8 százalékra emelkedő - vagyis a
maastrichti stabilitási feltételrendszerben szereplő 60 százaléktól
messze elmaradó - államadósság-rátát várnak.
Véleményük szerint azonban az euróövezeti árstabilitási
kritérium teljesítése nehéznek bizonyulhat. E feltételrendszer
alapján a tagjelölt ország éves átlagos inflációs üteme legfeljebb
1,5 százalékponttal haladhatja meg a három legjobban teljesítő
euróövezeti tagország inflációs rátáját, márpedig a valutaunióban az
idei infláció nagyon alacsony vagy éppen negatív lesz - áll a Fitch
Ratings pénteki elemzésében.
A cég közölte: előrejelzése szerint az idén mindössze öt
euróövezeti gazdaságban haladja meg az átlagos infláció üteme az 1
százalékot, Bulgáriában viszont várhatóan eléri a 1,5 százalékot, és
a konvergencia-folyamat haladtával még gyorsulhat is.
A Fitch Ratings felidézi egy korábbi tanulmányát, amelyben
megállapította, hogy a közép- és kelet-európai EU-gazdaságok
mindegyikének hitelképességi megítélését javítaná az euró
bevezetése.
A cég szerint az euróövezeti csatlakozás egyik legnagyobb
előnyeként a közép- és kelet-európai gazdaságok is részesei lehetnek
az euró tartalékvaluta-státusának, és ez megszüntetné az
önmegvalósító valutaválságok kockázatát, erősítené a hazai pénzügyi
eszközök külföldi keresletét, emellett javítaná e gazdaságok
költségvetési és külső finanszírozási rugalmasságát.
A Fitch a tanulmányban közölte azt is, hogy valószínűleg két
fokozattal javítaná a közép- és kelet-európai országok hosszú távú
devizaadós-osztályzatait már abban az időszakban, amelyet e
gazdaságok az ERM II. árfolyamrendszerben eltöltenek.
Bulgária és Horvátország esetében azonban a pozitív minősítési
lépések előtt a jelenleginél nagyobb bizonyossággal kellene tudni az
eurócsatlakozás valószínű időzítését, mivel a koronavírus-járvány
hatásai miatt bizonytalanabbá vált, hogy a két ország mikor tudja
teljesíteni a belépés feltételrendszerét, emellett megvan a
kockázata a járványból eredő további makrogazdasági problémáknak is
- áll a Fitch Ratings pénteki londoni elemzésében.