Brexit - Londoni elemzők: túl borúlátónak bizonyultak az idei növekedési előrejelzések
London, 2016. december 22., csütörtök (MTI) - Londoni pénzügyi elemzők szerint a brit gazdaság idei aktivitási adatai alapján nagyon borúlátónak bizonyultak azok az előrejelzések, amelyek megtorpanó növekedést, sőt recessziót valószínűsítettek az EU-tagságról tartott népszavazás utáni időszakra.
Az Oxfordi Egyetem Londonban működő gazdasági elemzőrészlege, az
Oxford Economics a brit gazdaság idei teljesítményéről és jövő évi
kilátásairól összeállított, csütörtökön ismertetett tanulmányában
felidézi, hogy még a brit pénzügyminisztérium is a hazai össztermék
(GDP) 0,1-1,0 százalék közötti visszaesését jósolta az idei harmadik
negyedévre a kilépést pártolók győzelmével végződött júniusi
referendum azonnali következményeként. Az akkori hivatalos prognózis
a negyedik negyedévre további visszaeséssel számolt, vagyis ennek
alapján a brit gazdaság az idei év második felében technikai
recesszióba süllyedt volna.
Ezzel szemben a harmadik negyedévben 0,5 százalékos éves
növekedést mértek; ez pontosan megfelelt a 2009-ben véget ért
legutóbbi recesszió utáni időszak negyedéves növekedési átlagának.
Az előzetes jelzőszámok a negyedik negyedévben is hasonló ütemű
növekedésre vallanak - hangsúlyozzák az Oxford Economics londoni
elemzői.
A ház szerint több okkal magyarázható, hogy a reálgazdasági
aktivitás élénk maradt a népszavazás után is. Az egyik az, hogy
egyes várakozásokkal ellentétben nem omlottak össze a tőzsdei
árfolyamok és nem emelkedtek érdemben a hitelköltségek, legalábbis
az első néhány nap heves piaci reakciói után.
A legfontosabb tényező az Oxford Economics elemzői szerint
azonban az volt, hogy a borúlátó elemzések eltúlzott súllyal vették
figyelembe a népszavazás utáni bizonytalansághoz és ennek negatív
aktivitási hatásához fűződő félelmeket. Ezek a prognózisok nem
vették tekintetbe azt, hogy a kilépésre voksoló 17,5 millió választó
között is fogyasztók, üzleti vállalkozások tulajdonosai és
befektetők voltak, akik legalábbis "lazán vették" a népszavazási
eredményt.
Mindehhez járult, hogy az új brit kormány váratlanul gyorsan
összeállt, és a Bank of England - a brit jegybank - augusztusban
bejelentett monetáris enyhítési intézkedései is jót tettek a brit
gazdaságnak - hangsúlyozzák az Oxford Economics londoni elemzői.
A ház szerint a borúlátók kétségtelenül azzal fognak érvelni,
hogy a Brexit - vagyis a brit kilépés az EU-ból - még meg sem
történt. Az ő érvelésük azonban figyelmen kívül hagyja, hogy a
várakozások kulcsszerepet játszanak a gazdasági döntésekben, és
nincsenek sokan, akik azt várják, hogy az Egyesült Királyság nem
fogja elhagyni az Európai Uniót - áll az Oxford Economics csütörtöki
elemzésében.
A cég az idei év egészére 2,1 százalékos növekedést vár a brit
gazdaságban, de elismeri, hogy 2017-re ennél jóval lassabb ütemű
növekedés valószínűsíthető, mindenekelőtt a gyengülő font
inflációemelő hatása és a reálbérek ebből eredő eróziója miatt. A
ház kiemeli, hogy kereskedelmi súlyozású bázison a font 14
százalékkal gyengült a népszavazás óta, és ennek következtében a
tizenkét havi infláció az idei év végén várhatóan eléri a 1,5
százalékot az év elején mért 0,3 százalék után.
Mindezt egybevetve az Oxford Economics 2017-re 1,5 százalékos
növekedést vár a brit gazdaságban. A cég elemzői hangsúlyozzák
ugyanakkor, hogy ez a prognózis meghaladja a konszenzust, mivel
várakozásuk szerint a gyenge fontból eredő külső versenyképességi
előny ellentételezi a hazai fogyasztásra gyakorolt hatást.
Más nagy londoni házak ugyanakkor jelentős inflációs
kockázatokat látnak a font meredek gyengülése miatt.
Az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőház, a
Capital Economics prognózisa szerint az éves brit infláció már a
jövő év első felében átlépi a Bank of England számára a kormány
által előírt 2 százalékos célt, és 2018-ban 3,2 százalékon tetőzik.
A cég modellszámításai szerint azonban ha a font további 5-10
százalékkal gyengül, az infláció 3,5-4 százalékon is tetőzhet a
következő években, és egy ilyen mértékű további árfolyamzuhanás már
fontválságot is jelezhet.